Robert Hamada yhdisti pääomaomaisuuden hinnoittelumallin sekä Modigliani- ja Miller-pääomarakenneteoriat luomaan Hamada-yhtälön. Yrityksellä on kahden tyyppisiä riskejä: taloudellinen ja liiketoiminnallinen riski. Liiketoimintariski liittyy yrityksen avoimeen beetaan; taloudellinen riski viittaa velattuun beetaan. Luottamaton beeta-omaisuus on nolla. Hamada-yhtälö kuvaa, että kun yritys kasvattaa velkaansa, taloudellinen vipu lisää myös yrityksen riskiä ja puolestaan beetaa. Velattu beeta voidaan laskea velatonta beetaa, veroastetta ja velkaantumisastetta suhteessa omaan pääomaan.
Kerää seuraavat tiedot yrityksestä: avoinna oleva beeta; veroaste; ja velkaantumisaste omaan pääomaan (katso Resurssit). Verokanta vaihtelee yrityksen sijainnin ja koon mukaan. Sinun on arvioitava veroaste.
Kerro velan ja pääoman suhde 1: llä veroasteella ja lisää 1 tähän summaan. Esimerkiksi verokannalla 26,2 prosenttia, velan ja omavaraisuuden suhteella 1,54 ja beetalla 0,74, tuloksena oleva arvo on 2,13652 (1,54 kertaa (1 - .40)) + 1).
Kerro vaiheessa 3 oleva summa siivoamattomalla beeta-arvolla, jotta saat korjattu beeta. Yllä olevassa esimerkissä hidastunut beeta olisi 1,58 (2,13652 kertaa 0,74).